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新民晚报讯(记者 为进一步防范可转换公司债券（以下简称可转换债券）的交易风险，维护市场交易秩序，上海证券交易所于6月17日发布了《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则（草案）》（以下简称《交易细则》），并公开征求市场意见。同时，为进一步加强可转换债券投资者的适当性管理，上海证券交易所自6月18日起同时发布了《关于可转换公司债券适当性管理的通知》（以下简称《适当性通知》）。
近年来，可转换债券逐渐成为上市公司特别是中小型民营上市公司的重要融资工具，在服务实体经济、提高直接融资比例、优化融资结构等方面发挥了积极作用，但也暴露了系统规则和产品属性、日波动、投资者适宜性管理等问题，需要改进。起草交易规则和适当性通知坚持市场化原则，考虑可转换债券市场效率、市场稳定和投资者保护，旨在有效防止过度投机，保持可转换债券市场稳定运行，相关措施不涉及一级市场融资政策调整，不影响可转换债券市场融资功能的正常发挥，不会削弱对实体经济的服务支持，特别是中小型民营上市公司。
《交易细则》和《适当性通知》的要点如下：一是明确涨跌限制。
《交易细则》和《适当性通知》的要点如下:一是明确涨跌限制。可转换债券上市首日采用57.3%-43.3%的涨跌机制，次日起引入20%的涨跌限制。二是明确异常波动的标准。结合涨跌调整，增加了可转换债券价格异常波动和严重异常波动的标准，明确了上市公司在异常波动和严重异常波动下的验证和信息披露义务。三是明确投资者向不特定对象发行可转换债券的适宜性管理要求。增加2年交易经验 在10万元资产准入要求的基础上，建立新旧分割安排，加强投资者保护，确保股票投资者继续参与不受影响。四是新增特殊标志。在可转债最后一个交易日的证券缩写前增加Z标志，充分提醒投资者风险，有效保护投资者的合法权益。五是根据债券交易规则调整相关术语，如竞价交易改为匹配交易。
《交易细则》征求意见截止日期为2022年7月1日，上海证券交易所将正式发布《交易细则》，做好相关反馈、建议收集评估、吸收采纳等准备工作。其次，上海证券交易所将继续实施制度建设、无干预、零容忍政策，坚持市场化、法治改革方向，根据中国证监会统一部署，巩固制度基础，维护交易秩序，继续促进可转换债券市场的高质量发展，更好地发挥可转换债券市场服务实体经济的作用。
